Cómo funciona la inflación 2

Algunas nociones de inflación, dinero y finanzas ... (2/3)

Lea la parte 1

Palabras clave: dinero, el costo, Friedman, Keynes, Chicago boys, banco central, las tasas de interés del BCE monetarias

1er punto: ¿Luchar contra la inflación? Si pero cual?

¿Alguna vez te ha interesado saber cómo el Banco Central o nuestros gobiernos interpretan y miden la “inflación”?

Si bien la inflación se define normalmente como un aumento duradero en el nivel general de todos los precios (es decir, los precios de todo lo que se negocia, se compra y se vende, en una economía), De hecho, las cifras de inflación que circularon una y otra vez en los medios de comunicación corresponden en realidad a “precios al consumidor en aumento”. Es así como no se tienen en cuenta todos los precios de todos los productos comercializados. Por tanto, los precios de lo que se llama acertadamente "la inversión" se excluyen cuidadosamente de los cálculos.

Piénselo detenidamente: un bien de consumo, por definición, pierde su valor con el tiempo (sin duda lo venderá por menos en un año que cuando lo compró), mientras que una inversión lo es por definición (o por definición). ¿Convención?) se supone que corresponde a la inversa. Pero, ¿por qué es eso? Te responderé con una broma: porque para que algunos sean ricos es fundamental que otros sean menos ricos, o incluso más pobres (recuerda: por definición, la riqueza es relativa).

¡Quienes invertirán serán (en un sistema que ya no sacrifica a los pensionistas) más ricos que quienes solo consumen! Esto iba a quedar demostrado.

¿No entiendes por qué los precios inmobiliarios se disparan y la inflación oficial no supera el famoso 2%? No busque más: ¡el precio de compra de la vivienda (nueva o vieja) no se tiene en cuenta en la inflación! Normal, responden los economistas, ¡consideramos que es una inversión! Sin embargo, el 55% de los franceses “son dueños” de su casa (de hecho, a menudo son inquilinos de su banquero que les prestó el dinero). De repente, y en silencio, la parte "Vivienda, agua, gas, electricidad" se reduce al mínimo en el cálculo de esta pseudo inflación.

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¿Quieres saber qué tan alto se tiene en cuenta? La respuesta está en el sitio web de INSEE, haga clic aquí

Sí, si gastas en vivienda, agua, gas y electricidad, todos juntos, más del 13,4% de tu gasto total, entonces ... deberías empezar a escuchar críticamente. las cifras de inflación dadas al noticiero de las 20:XNUMX horas. Y sobre todo, ¡no saques conclusiones demasiado definitivas sobre el tamaño de tu último aumento!

En el número 2879 de julio de 2005 de la revista Economic Problems, un artículo publicado originalmente en The Economist, se tituló sobriamente "La medición de la inflación sigue siendo controvertida". ¡Controversial es una palabra débil! Nos enteramos de que un economista del banco HSBC había realizado un estudio en Estados Unidos, asignando a los inmuebles una ponderación del 30% del índice global de precios al consumidor (para comparar con nuestro exiguo 13,4 , 5,5%). Como resultado, la inflación saltó a más del XNUMX% anual, más del ... doble del nivel oficial de inflación destinado a las multitudes. ¡O una diferencia muy leve! Por supuesto, me dejo imaginar cuál sería la cifra de inflación si también incluyéramos el precio de todos los activos financieros, en particular el de las acciones y productos del ámbito financiero ...

Porque esta interpretación restrictiva de la inflación (con I mayúscula), que excluye todo lo que son inversiones (o supuestamente tales), no deja de tener consecuencias. Excluir los precios inmobiliarios, pero también todos los precios de los activos financieros (acciones, diversas inversiones, productos financieros, etc.) en un período en el que la esfera financiera se ha vuelto dominante, no es una pajilla: es una viga. ! Y obviamente un rayo de apoyo del capitalismo financiero actual… En otras palabras: ¡es (casi) cualquier cosa!

Esto también lo recuerda el artículo de Economic Problems citado anteriormente:

“La idea de que los bancos centrales deberían seguir la evolución de los precios de los activos no es nueva. En un libro titulado "El poder adquisitivo del dinero", el economista estadounidense Irving Fischer argumentó en ... 1911 que los responsables de la política monetaria deberían adoptar un índice de precios basado en una amplia canasta de bienes y servicios que incluiría también acciones financieras e inmobiliarias ”.

Así, 95 años después de 1911, la cuestión se plantea tímidamente para no abordarla, sobre todo, por tal supuesto, el capitalismo moderno todavía no la quiere, como tampoco hay casi un siglo. La llamada lucha contra la inflación sesgada por la medida actual (deliberada) es una verdadera estafa que no se atreve a pronunciar su nombre.

Como luego especifica el artículo, la idea de establecer dicho índice de precios supondría implícitamente por parte de un Banco Central (verdaderamente independiente, incluidos los mercados financieros y los círculos de "inversores") que el aumento de los precios de estos activos, al generar inflación, podría ser "perjudicial". Sin embargo, esta inflación no parece molestar demasiado a algunas personas, incluso a aquellas que afirman ser independientes de los mercados financieros. Pero, ¿lo son real, cultural y personalmente? La supuesta independencia de las firmas de auditoría financiera, como Arthur Andersen, no resistió durante mucho tiempo el amiguismo y los intereses cruzados, entre otros, en el asunto ENRON ...

Sí, pero no ... Porque hay inflación e inflación, mi querido señor. Ya sea que los bienes raíces se eleven hacia el cielo o que Jean-Pierre Gaillard se ahogue de alegría porque el CAC 40 subió un 25% en 2005, ¡esto no es inflación! Bueno, no está mal, no este, está bien, buen señor. El que no practica la eutanasia qué, y por una buena razón: ¡éste genera ingresos!

La mala noticia es lo que ven las personas más bajas, lo que les hace gruñir y exigir aumentos salariales para mantener su poder adquisitivo. Este es malo, te lo decimos. No insistas, es así, y es comprensible finalmente ...

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2º punto: control de la oferta monetaria: no pongas demasiado dinero en la economía, porque en todo momento y en todo lugar la inflación es de origen monetario.

Definitivamente hay cosas muy extrañas en campos tan rigurosos y supuestamente tan científicos como las políticas económicas y monetarias. Tomemos el ejemplo del BCE. Lanzado oficialmente en 1998, se fijó como objetivo (además de controlar la inflación por debajo del 2%, en las condiciones de medición que conocemos) una evolución programada y fija de la oferta monetaria, es decir - decir sobre la cantidad de dinero en circulación en la zona euro, de acuerdo con los preceptos de Milton Friedman: aumentar la oferta monetaria en un valor constante y predecible, igual a la inflación objetivo sumada al crecimiento objetivo. Así se definió el objetivo de hacer crecer esta oferta monetaria (denominada M3) en aproximadamente un 4,5% anual (2% de inflación + 2% de crecimiento + 0,5% plazo correctivo).

En 2005, eché un vistazo (por supuesto, tienes que querer, porque todo esto no está muy publicitado ni es muy comprensible a primera vista, es cierto) sobre los datos en la materia. Y adivina lo que descubrimos: en 2005, la oferta de dinero ha crecido en Europa casi 8%.

Caso aislado ¿me dirás? No. Porque desde su lanzamiento, nunca un año, quiero decir nunca un año, ¡el BCE ha mantenido su objetivo del 4,5%! Siempre arriba, y no solo un poquito.

Resultado: en comparación con la progresión teórica prevista en 1998, alrededor del 20% de los euros "excedentes" se crearon y pusieron en circulación, es decir, cerca de 1000 mil millones de euros de una oferta monetaria total de unos 6000 mil millones.

Lea la parte 3

MÁS INFORMACIÓN

Sitio web del autor
¿Qué es el índice de precios al consumidor?
El sitio web del Banco Central Europeo

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