Bitcoin y criptomoneda, ¿qué es una burbuja financiera? Explicaciones en 5 minutos crono!
publicado: 10/12/17, 11:21
Un gran artículo sobre el fenómeno de las "burbujas" financieras para leer y entender absolutamente si quieres poner algunas canicas en criptomoneda: https://www.lesechos.fr/finance-marches ... 137044.php
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¿Bitcoin es una burbuja? Tres gráficos para entender
El lema digital vuela de registros a registros. Muchos observadores advierten del riesgo de una burbuja.
Una burbuja se puede reconocer solo cuando estalla, dicen. Con Bitcoin, sin embargo, los observadores están convencidos de que la criptomoneda es un activo puramente especulativo. Su aumento no corresponde a ningún dato fundamental del mercado, y los cursos van directamente hacia una corrección masiva. Algunos no dudan en ver la burbuja más grande de la historia. Aquí hay tres gráficos para poner en perspectiva la locura que se ha apoderado de Bitcoin y otras criptomonedas.
-1- El modelo clásico de una burbuja
Robert Shiller, ganador del premio Nobel en 2013, es un especialista en fenómenos de burbujas. En particular, ha escrito un libro sobre "Exuberancia irracional" de los mercados, en referencia a los comentarios del jefe de la Fed Alan Greenspan en 1997. En su libro, publicado unos meses antes de la burbuja de las puntocom, el economista estimó que los mercados de acciones estaban sobrevaluados.
En 2005, Robert Shiller publica una nueva edición para incluir el mercado inmobiliario que también considera en niveles demasiado altos. Desde 2007, los primeros signos de agrietamiento aparecen antes de la gran crisis financiera en 2008. Hoy, Shiller está muy interesado en las criptomonedas.
En una entrevista en el sitio de Quartz, el economista cree que el mejor ejemplo del momento de burbuja es bitcoin. Él insiste en la "narración de cuentos" del lema. Una creación de un misterioso Satoshi Nakamoto, una operación de cualquier banco central, la imposibilidad de los gobiernos para regular ... en pocas palabras, un lema que encaja perfectamente con el aire de la crisis post-financiera.
Las fases clásicas de una burbuja. - Wikimedia
Es precisamente a raíz de la crisis financiera que el economista Jean-Paul Rodrigue desarrolló el gráfico anterior que detalla las fases de una burbuja, desde su formación hasta su explosión. Comparándolo con bitcoins, el lema aparece como un ejemplo de caricatura de una burbuja en formación. Después de despegar en 2013, experimentó una primera corrección en 2014. Es con la creciente atención de los medios y la atención personal que el bitcoin ha comenzado a dispararse desde 2017.
El precio de Bitcoin en dólares. - Coindesk
-2- La burbuja más rápida en la historia
Otro gráfico ha circulado mucho en la comunidad de criptomonedas. Él compara la evolución del precio de bitcoin con la de otros índices que han formado una burbuja. Esto ha provocado muchos debates, como aquí, sobre la cantidad de años que se deben recordar para el bitcoin, o la escala a usar, logarítmico o no.
Charles Schwab
Más allá de estos debates, al observar las burbujas previas, las de bienes raíces o la burbuja de Internet, notamos que han crecido durante 10 años antes de estallar. En estos años 10, inflaron 1.000%. ¿Qué hay de bitcoin? Dado que el valor de 2015 160 es bajo a mediados de enero, apenas hay dos años, tomó 1.360% a casi 17.000 dólares. Desde este punto de vista, el bitcoin sería una de las burbujas más rápidas de la historia.
-3- Si es una burbuja, ¿es peligrosa para la economía global?
Lo primero a tener en cuenta es que incluso si la burbuja explotara, la moneda digital no desaparecería. Amazon o Apple han pasado por la burbuja de las puntocom. Lo segundo es medir el peso de bitcoin para comprender mejor el impacto potencial de un colapso de divisas. En este caso, según el sitio MarketCoinCap, la capitalización total de las monedas criptográficas supera los 400 billones. Bitcoin solo está cerca de 260 billones.
Estos números pueden parecer enormes, pero en el mundo financiero esto no es impresionante. En los mercados de divisas, el equivalente de 5.100 miles de millones de dólares se intercambian todos los días. La capitalización de mercado global es 78.000 billón. En el momento de la crisis subprime, la deuda de los hogares de EE. UU. Se acercaba a los 13.000 billones.
La capitalización de las criptomonedas limita con 420 miles de millones de dólares. - CoinMarketCap.com
En realidad, más que el tamaño, el peligro proviene principalmente de los vínculos entre los actores a través de los derivados. Por lo tanto, el pequeño fondo de cobertura Long Term Capital Management (LTCM) sacudió a los mercados globales en 1998 en su casi bancarrota. LTCM, que tuvo un fuerte efecto de apalancamiento, estaba muy conectado con los bancos, que a su vez están interconectados y financian a toda la economía.
Lo mismo para la crisis de las hipotecas subprime: la cantidad de deuda subprime en los Estados Unidos era relativamente pequeña, pero contaminaba todo el mercado crediticio de los EE. UU. Y todo el planeta mezclándose con otros activos en los Estados Unidos. derivados complejos a través de la titulización.
Por el momento, pocas compañías están financiando bitcoins, y en ausencia de listados oficiales en bolsas de valores reconocidas, todavía es difícil desarrollar derivados de bitcoin. Pero eso debería cambiar en los próximos tiempos. De hecho, CME Group se está preparando para lanzar un contrato de futuros en la moneda digital.
Etienne Goetz
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